Sursă: Zf.ro
România se împrumută în prezent la costuri apropiate de cele ale Serbiei, chiar dacă diferența de rating oficial între cele două țări este semnificativă, arată o analiză recentă.
Citește și: OPEC+ menține neschimbate țintele de producție a petrolului pentru noiembrie
Potrivit lui Andreea Nica, vicepreședinte CFA România, investitorii percep riscul României ca fiind mai mare decât indică ratingurile oficiale, ceea ce se reflectă în costurile de finanțare. În timp ce țara noastră deține statutul de investment grade de la patru agenții de rating, Serbia are doar de la una singură, însă costurile de împrumut sunt similare.
Ce indică diferența dintre rating și costurile reale de finanțare ale României?
Diferența între statutul oficial și costul real de finanțare devine evidentă atunci când se compară prima de risc la 5 ani a celor două țări. România plătește o primă de risc apropiată de cea a Serbiei, care are doar rating de la S&P, în timp ce agențiile majore mențin Serbia în categoria speculativă.
- România plătește o primă de risc la 5 ani de aproximativ aceeași valoare cu Serbia.
- Randamentele pentru titlurile de stat românești rămân ridicate, chiar dacă ratingul oficial este de investment grade.
- Incertitudinea privind execuția bugetară și cheltuielile din a doua parte a anului menține costurile de finanțare ridicate.
- Diferența de percepție între rating și riscul real se datorează semnalelor zilnice de incertitudine economică.
Ce influențează percepția investitorilor asupra riscului României?
Potrivit analizei, costul de finanțare al României rămâne ridicat din cauza lipsei de claritate privind cheltuielile și incertitudinea bugetară. În timp ce ratingurile oficiale reflectă o evaluare structurală, ele sunt actualizate periodic, în timp ce prima de risc răspunde zilnic la semnale de piață.
Această situație arată că percepția riscului nu se bazează doar pe calificativele oficiale, ci și pe condițiile economice curente, ceea ce determină costuri mai mari pentru statul român în accesarea fondurilor pe piața internațională.
Pentru mai multe analize și informații din domeniul economic, urmăriți Ziarul Financiar pe WhatsApp Channels și alte canale oficiale.